El boletín señala lo siguiente:
Perspectiva Negativa Se Mantiene:
La Perspectiva Negativa indica la posibilidad de bajar la calificación de Puerto Vallarta, debido a que las finanzas continuarán presionadas por el nivel de pasivo circulante elevado, el cual es mayor que la deuda bancaria, así como por el impacto que esto cause en la flexibilidad financiera.
Pasivo Circulante Alto y Creciente:
En los últimos años, el crecimiento del pasivo circulante de Puerto Vallarta ha sido consistente, como medida de apalancamiento mediante proveedores, lo que demuestra el debilitamiento de las finanzas municipales. A junio de 2016, este totalizó MXN889 millones, equivalentes a 256 días de gasto primario, y representó más del 100% de los ingresos disponibles. Este factor constituye la principal limitante de la calificación.
Liquidez Limitada:
La liquidez del Municipio es limitada. Al cierre de 2015, ascendió a MXN153 millones, es decir, 20% de los ingresos totales, y cubría 0.17 veces (x) el pasivo circulante. Este último indicador se ha mantenido similar en los últimos trimestres de 2015 y 2016.
Economía Fuerte:
El dinamismo económico y poblacional de Puerto Vallarta no se ha visto deteriorado. El flujo turístico sigue creciendo, tendencia que el Municipio espera que continúe, sobre todo con turismo de origen europeo. También se han realizado inversiones importantes de cadenas hoteleras que han impulsado la economía local y regional.
Endeudamiento Bajo:
La deuda bancaria de largo plazo del Municipio ascendió a MXN313.3 millones en 2015, lo que representó 0.21x los ingresos disponibles. No se espera deuda de largo plazo adicional, de acuerdo a las políticas actuales de la administración. Puerto Vallarta registra una línea de factoraje con Banco Interacciones por MXN85 millones, la cual se ha utilizado para el pago de proveedores. El Municipio no presenta créditos de corto plazo.
Ingresos Municipales Elevados:
Puerto Vallarta registró una relación sobresaliente de ingresos propios sobre totales en 2015, de 47.5%, indicador muy superior a la mediana del Grupo de Municipios Calificados por Fitch Ratings (GMF: 27.1%). Esto refleja una dependencia menor de recursos federales y estatales, característica común en destinos de playa.
Sensibilidad de la Calificación:
La calificación de Puerto Vallarta podría ajustarse a la baja si el pasivo circulante continuara creciendo en la ausencia de una estrategia clara para su contención y reducción. Asimismo, un incremento de la deuda bancaria podría pensionar la calificación a la baja, advirtió la calificadora.
